全 球 最 大 電 子 商 貿 平 台 阿 里 巴 巴 （ 1688 ） 昨 日 正 式 推 介 ， 消 息 指 招 股 價 介 乎 10 至 12 元 ， 等 於 預 測 市 盈 率 78.7 至 94.4 倍 ； 以 一 手 500 股 計 算 ， 散 戶 入 場 費 是 6060.54 元 。 消 息 稱 ， 其 國 際 配 售 部 份 首 日 接 受 機 構 投 資 者 落 飛 ， 已 獲 超 額 認 購 。
【 本 報 訊 】 阿 里 巴 巴 由 董 事 長 兼 首 席 執 行 官 馬 雲 8 年 前 創 辦 。 上 市 發 售 股 份 當 中 ， 73% 屬 於 舊 股 ， 主 要 是 大 股 東 套 現 ， 以 招 股 價 範 圍 中 間 價 11 元 計 算 ， 大 股 東 可 套 現 66.6 億 元 ， 而 公 司 則 集 資 約 24 億 元 。 公 司 表 示 ， 集 資 所 得 其 中 六 成 用 作 策 略 性 收 購 及 業 務 發 展 ， 但 暫 時 未 鎖 定 收 購 目 標 ； 其 餘 用 於 業 務 增 長 及 購 買 電 腦 設 備 。
獲 6 投 資 者 入 股 涉 19 億
阿 里 巴 巴 獲 6 名 基 礎 投 資 者 率 先 入 股 ， 禁 售 期 長 達 24 個 月 ， 較 一 般 6 個 月 長 。 他 們 包 括 雅 虎 （ Yahoo ） 、 美 國 保 險 集 團 （ AIG ） 、 九 龍 倉 （ 004 ） 主 席 吳 光 正 、 糖 王 郭 鶴 年 、 新 鴻 基 地 產 （ 016 ） 大 股 東 郭 氏 兄 弟 和 工 商 銀 行 （ 1398 ） ， 合 共 斥 資 19 億 元 認 購 1.73 億 股 ， 佔 發 售 股 數 兩 成 。 其 中 持 有 阿 里 巴 巴 母 公 司 集 團 39% 股 權 的 雅 虎 出 資 最 多 ， 達 7.76 億 元 ， 佔 發 售 股 數 8.2% ， 其 餘 佔 1.6 至 2.9% 。 阿 里 巴 巴 的 回 撥 機 制 亦 有 別 於 一 般 新 股 ， 即 使 公 開 發 售 部 份 超 額 認 購 40 倍 或 以 上 ， 這 部 份 的 發 售 比 重 將 由 原 先 15% ， 調 高 至 25% 。 阿 里 巴 巴 06 年 營 業 額 13.6 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 升 85% ， 純 利 2.2 億 元 ， 增 長 兩 倍 。 公 司 預 測 截 至 今 年 12 月 底 止 全 年 純 利 不 少 於 6.2 億 元 ， 再 升 1.8 倍 。 阿 里 巴 巴 去 年 有 付 費 用 戶 21.9 萬 名 ， 其 中 86.5% 在 中 國 ， 其 餘 在 海 外 市 場 。
料 今 年 純 利 升 1.8 倍
公 司 在 風 險 因 素 中 講 明 ， 手 頭 現 金 與 集 資 所 得 足 夠 未 來 12 個 月 發 展 之 用 ， 但 之 後 可 能 要 因 應 生 意 環 境 轉 變 及 投 資 收 購 機 會 ， 有 額 外 資 金 需 求 。 另 外 ， 阿 里 巴 巴 於 04 及 06 年 分 別 派 息 3310 萬 及 3.9 億 元 ， 公 司 表 明 暫 時 無 意 於 上 市 後 派 息 。 如 一 般 科 網 股 ， 包 括 阿 里 巴 巴 董 事 在 內 的 4900 名 員 工 及 不 超 過 5 名 顧 問 ， 均 擁 有 員 工 購 股 權 ， 其 中 四 成 可 於 公 司 上 市 後 半 年 行 使 ， 上 市 後 一 年 可 行 使 其 餘 六 成 ， 認 股 權 換 取 的 股 份 佔 公 司 股 本 8% 。
阿 里 巴 巴 招 股 資 料
發 售 股 數 ： 8.589 億 股 （ 15% 公 開 發 售 ， 85% 國 際 配 售 ） 發 售 股 份 的 新 舊 股 比 重 ： 73.5% （ 佔 6.31 億 股 ） 是 舊 股 ， 其 餘 為 新 股 招 股 價 ： 10 至 12 元 預 測 市 盈 率 ： 78.7 至 94.4 倍 集 資 額 ： 85.89 億 至 103 億 元 公 開 招 股 日 期 ： 本 月 23 至 26 日 掛 牌 日 期 ： 11 月 6 日 保 薦 人 ： 摩 根 士 丹 利 及 高 盛
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